未來金融市場交易所的趨勢是什麼？

金融世界的總體趨勢是交易所越來越虛擬化、無監管化和去中心化。

人類最早的證券交易所都是線下的，人們站在大街上互相吆喝，最後集中起來交易。隨著技術的發展，交易逐漸電子化，但面臨嚴格的監管。從加密貨幣開始，許多交易所開始逃避甚至不需要監管，最終出現了完全去中心化的交易所。這一發展脈絡非常清晰。

所以，交易行業的最終形態一定是去中心化且沒有任何監管的。

交易方式的演變
早期：交易需要打電話給你的經紀人，他會幫你尋找撮合的買家，手續費很高。

現在：只需在手機上點擊即可完成交易，幾乎沒有任何成交成本。

ICO 和去中心化交易所的崛起
世界上樂觀地認為，ICO（首次代幣發行）這種形式的公開募資會越來越多地成為主流。事實上，2017年已經有很多項目通過這種方式進行IPO，當然其中也出現了很多騙局。

但這是否就是事物最本質的樣子？
想想現在的企業，如果需要向公眾募資，需要經過複雜的審核、會計審計等流程，成本非常高。但如果一個企業的所有業務交易記錄都是公開的、可查的，那麼為什麼還需要僱傭專業的會計師事務所進行審計呢？我們可以直接開源一個程序來自動審計，從而公平地評估企業的價值並參與市場買賣。這樣，社會資源分配會更加高效。

我相信，我們很快就會看到這一天的到來。到時候，像納斯達克或紐交所這樣存在了幾十年的傳統交易所，將不得不進行改革，甚至可能倒閉。

加密貨幣交易所 vs 傳統交易所
加密貨幣交易所與傳統交易所（如IBKR）相比，簡直是另一個時代的產物。

傳統交易所：設置複雜的規則，收取昂貴的費用。他們的交易品種有著複雜的規則，比如盤前盤後交易、股票拆分合併，以及對內幕消息的各種監管。他們以為這種方式是在管理市場，提供更公平的交易環境，但實際上，這只是讓早期具有優勢的市場參與者更加合理地利用自己的地位，為後來者設置了更高的門檻。

加密貨幣交易所：讓一切信息公開，讓市場充分博弈。從長期來看，這種方式更合理、更公平。

當然，沒有最完美的方案，一切都在進化中。

交易理論的變化
在傳統經典的交易理論中，你應該控制自己的回撤，每次交易的最大損失不應超過自己倉位的1%到2%。這是許多交易理論的“聖經”。

但隨著加密領域的發展，世界上真正賺到大錢的交易員，都是使用了槓桿，以近乎賭博的方式參與交易。但實際上，他們並不是在賭博，而是減少了參與市場的次數，篩選出最優質的交易機會，然後使用極大的槓桿。這就是所謂的“Go big or go home”（要么大賺，要么回家）。

在加密領域，你可以輕鬆找到許多資產翻了幾千倍甚至幾萬倍的交易員。其中幾個我都認識，並親眼見證了他們的成功。在傳統交易領域，這幾乎是不可能發生的現象。即使是巴菲特，在他的交易生涯中也沒有這樣的成績。

從數學上來說，加密領域的交易方式並沒有比傳統交易手法更具劣勢，甚至可能更具優勢。因為加密市場的特點是24小時交易、波動率極大，而且由於沒有基本面的限制，價格的上漲和下跌幾乎沒有公允價值。說白了，它們幾乎完全依賴於交易員的貪婪和恐懼。面對這樣的市場，傳統的證券交易原則不再適用。

總結
我並沒有鼓勵你參與金融市場，因為這些成功者很少，而且他們面臨著異常的壓力，普通人是做不到的。我只想說明，隨著時間的流逝和市場的改變，任何被奉為“聖經”的東西都值得再次思考。